Что такое своп (swap)

Swap (своп) – это совокупность двух противоположных валютных операций одинакового объёма с разницей в дате валютирования. Применительно к swap дата проведения ранней операции называется датой валютирования, а дата проведения дальней противоположной позиции – датой окончания свопа (англ. maturity). Больше всего операций «валютный своп» реализуется на время до года.

В случае если ближняя по дате конверсионная сделка – покупка валюты, а удаленная является продажей валюты, то подобный своп называют «buy and sell swap» (купил - продал). Если же вначале реализуется позиция на продажу валюты, а противоположная ей операция – покупка, то такой своп называется «sell and buy swap» (продал - купил).

Часто сделка своп совершается с одним банком. Этот своп называют «чистым свопом». Однако свопом можно называть и совокупность двух противоположных конверсионных позиций на одинаковую сумму, проводимых с разными частными банками – это так называемый сконструированный своп. По срокам свопы подразделяют на три разных вида:

• Форвардные свопы, после спота. Для таких свопов характерны сочетания двух сделок аутрайт, когда ближайшая по сроку сделка проводится по механизму форвард, а противоположная ей операция проводится на условиях позднего форварда.
• Короткие однодневные свопы, до спота. Тут обе даты сделок в составе свопа, приходятся на даты со спота. Допустим, одна операция идет механизмом spot-tom, а другая через два рабочих дня после проведения операции.
• Обычные свопы, со спота. Здесь ближняя дата валютирования – spot, более дальняя по механизму форвард.

Классы ордеров на Форексе

На Форексе выделяют два вида ордеров:

1. Ордера по рынку.
Предписания продать или приобрести данную валюту за другую. Данные ордера подразделяются на два подкласса:

1.1. Ордера по рынку – market order. Трейдер, видя валютные котировки, отправляет указание дилеру заключить сделку по данной стоимости. Дилер или соглашается, или предлагает трейдеру некоторую другую цену. Если он подтверждает, то сделка проводится автоматически.

1.2. Ордера Quote (Квота). Трейдер запрашивает у дилинговой компании сразу две котировки на продажу и покупку (Bid и Ask). Посредник предлагает одновременно две котировки, а трейдер или соглашается на одну из них (и соответствующую операцию), или отказывается.

2. Отложенные ордера.
Отложенные ордера – это приказы дилеру совершить данную операцию по обозначенной цене (которой сейчас нет), когда рынок позволит это сделать. После выставления такого указания трейдеру не обязательно отслеживать ситуацию на рынке. Данные ордера делятся на:

2.1. Привязанные к конкретной позиции. Это ордера, прекращающие при каких-либо условиях конкретную сделку (позицию) и соответственно привязанные к конкретной позиции. Выделяется два таких типа ордера:

2.1.1. Stop-Loss. Стоп-лосс, в общем смысле – это предписание дилеру закрыть сделку, если валютный курс дойдёт до заданного уровня, а убыток по сделке достигнет определенного объема. Он применяется для того, чтобы своевременно выйти из позиции при неблагоприятном развитии ситуации.

2.1.2. Take-profit. Тейк-профит – это указание дилинговой компании закрыть сделку, в момент, когда котировка достигнет заданного значения, и доход от позиции дойдёт до конкретного объема. Он используется с целью вовремя зафиксировать прибыль, пока рынок не начал движение в неблагоприятном направлении. Тейк-профит может использоваться для сокращения возможных убытков. Допустим, когда сделка находится в убытке и трейдер переставляет тейк-профит в убыточную зону, чтобы при относительно благоприятной динамике на рынке снизить свои потери.

2.2. GTC (не привязанные к позиции). Ордера Good Till Canceled («действует пока не отменят») – это предписания дилеру на приобретение или продажу по данной цене с данным объемом. Они могут как открывать новую сделку (позицию), так и закрыть действующую сделку. Например, если у трейдера существует позиция на приобретение по некоторой валютной паре, то при выполнении GTC ордера на продажу по то же паре открытая позиция закроется полностью или частично. В случае если объем GTC ордера будет эквивалентен уже существующей позиции, то она закроется целиком, если меньше, то закроется частично, больше – закроется полностью и откроется позиция в противоположном направлении.

Примечание: ордера стоп-лосс и тейк-профит всегда взаимоотменяемы, т.к. если один из них выполняется, то закрывается сделка, с которой связан второй.

Ордера

В целом на Форекс существует два класса ордеров:

1. Ордера по рынку.
Приказы приобрести или продать данную денежную единицу за вторую по действующему валютному курсу. Эти ордера подразделяются на два подкласса:

1.1. Ордера типа Квота (англ. Quote, запрос двойной котировки). Трейдер запрашивает у дилинговой компании сразу две котировки на покупку и продажу. Дилинговая компания в свою очередь устанавливает сразу две котировки, а клиент или соглашается на одну из них (и проводит соответствующую операцию), или отказывается. Т.е. при таком ордере дилер предлагает, а трейдер соглашается на предложенную стоимость.

1.2. Ордера по рынку – market order. Трейдер отслеживает на экране котировки и предписывает дилеру совершить операцию купли-продажи по действующей цене. Дилинговый центр либо подтверждает, либо указывает трейдеру некоторую другую цену. В случае, если он подтверждает, то сделка совершается автоматически.

2. Отложенные ордера.
Отложенные ордера – это предписания посреднику совершить данную операцию по указанной цене (которой сейчас нет), когда рынок предоставит эту возможность. После отправления такого назначения трейдеру не требуется отслеживать рынок. Дилер сам исполнит операцию, когда рынок достигнет уровня указанного в заявке. Эти ордера в свою очередь разделяют на:

2.1. Ордера, привязанные к некоторой позиции. Эти ордера закрывают при некоторых условиях определенную сделку и соответственно привязаны к ней. Выделяют два таких ордера:

2.1.1. Take-profit (Тейк-профит) иногда называют Лимит. Тейк-профит – предписание дилинговой компании закрыть позицию, после того, как цена дойдёт до определенного уровня, а прибыль от позиции дойдёт до конкретного объема. Он используется с целью вовремя зафиксировать прибыль, пока рынок не начал движение в негативном направлении.

2.1.2. Стоп-лосс (Stop-Loss). Стоп-лосс – приказ посреднику закрыть позицию, если котировка достигнет конкретного значения, и потери по позиции достигнут конкретного объема. Он используется для того, чтобы своевременно закрыть позицию при неудачном развитии ситуации.

2.2. Good Till Canceled (дословно «действует пока не отменят») – это указания дилеру на приобретение или продажу по оговорённой цене в оговорённом объёме. Они могут как открывать новую сделку (позицию), так и закрыть ранее открытую позицию (зависит от уже открытых сделок). К примеру, если у клиента существует позиция на покупку по определенной паре, то при исполнении ордера на продажу по этой же паре прежняя позиция закроется частично или полностью. Если объем GTC ордера будет равен прежней позиции, то она закроется полностью, если меньше – закроется частично, больше – закроется и откроется позиция в противоположном направлении.